本报告的完成时间| 2025年6月19日
重要说明：本报告的观点和信息仅用于参考期货企业家遵守CSRC的适应法规。由于此平台目前无法设置访问限制，因此，如果您不是符合法规的商人来控制交易风险，请不要单击以查看或使用本报告中的任何信息。对于给您带来的不便，我深表歉意，并感谢您的理解与合作！
基本点：
1在奖励关税的变化下，我们的农业自主权增加了，西方西部（欧洲 +中亚）棉花产品的纺织品销量不断增加，这大大减轻了不可行的销售压力，但价格交换的价格很明显。 5月，一旦支持意外的强度开端，但很难维护。 M1-M2表示收入旋转将不这将来能够迅速返回，需求疲软可能会继续收紧棉花价格的上升弹性。
2-中国，巴西和印度在不同程度上为棉花农民提供了补贴，棉花种植的位置对棉花价格不敏感。近年来，中国和巴基斯坦并没有停止扩大骨头。低价不一定会导致覆盖范围，主要情况是棉花价格的主导地位让位于宏观宏观。在2025年，新疆的棉花种植区可能一年增长7％-9％。美国棉花的美国农业部资产负债表可以低估农产品（4.22比去年4.56），低估了废弃的耕作率（比去年30％）和出口过多（比去年的1150个）。
3英寸多年来，落入农产品通常低于海外市场，这是农产品交易中的重要经验。从三月到四月，郑郑G棉花棉花窗户主要押注国内棉花需求的崩溃，但是CNY和在国外加剧的欣赏，国内和外国蔓延的蔓延可能很难深入，直到国外为ush提供了减少生产的主题，而且天气也不错。
4黎明：玉米和糖石表明，过度清理的机会可能是由于阶段的进口政策的收紧而引起的，这很快就会扭转每月的平衡表，但是以前的政策经验相对空，并且棉花价格可以保持波浪波动，并且清算速度很慢。 2025年，棉花进口仅为40,000吨，从1月到5月，总计440,000吨（同时在2024年同时）。很长一段时间以来，发行税款配额尚未发布。以上可以支持基础。最近，新疆北部的棉花基础达到每吨约1,400元，基本偏差很大（P北新疆 - 卡什加尔基地差异之间的大米差异约为每吨500元），这可以支持9-11的价格差异。
内部棉花单方面价格的价格较低，根据正套筒的方向，近月亮的基础可以保持强劲。
金融的官方帐户
24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）